UPSC প্রিলিমসের জন্য গুরুত্বপূর্ণ: অর্থনীতি
External Commercial Borrowings (ECBs) সম্পর্কে
- External Commercial Borrowings (ECBs) হলো এমন বাণিজ্যিক ঋণ, যা যোগ্য ভারতীয় সংস্থা বিদেশের স্বীকৃত ঋণদাতাদের (Recognised Non-resident Lenders) কাছ থেকে বৈদেশিক মুদ্রা অথবা ভারতীয় রুপিতে (INR) গ্রহণ করে।
- এর মাধ্যমে ভারতীয় কোম্পানি ও প্রতিষ্ঠানগুলি দেশীয় বাজারের বাইরে থেকে বিদেশি মূলধন সংগ্রহ করে অবকাঠামো উন্নয়ন, ব্যবসা সম্প্রসারণ এবং অন্যান্য দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের অর্থায়ন করতে পারে।
- নিয়ন্ত্রক সংস্থা: ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (RBI); এটি Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999 এবং RBI-এর ECB Framework-এর অধীনে পরিচালিত হয়।
উদ্দেশ্য
- প্রতিযোগিতামূলক সুদের হারে ভারতীয় সংস্থাগুলিকে বিদেশি মূলধনের সুযোগ প্রদান করা।
- দেশীয় বাজারের বাইরে বিকল্প অর্থায়নের উৎস তৈরি করা।
- অবকাঠামো উন্নয়ন, মূলধনী ব্যয় (Capital Expenditure) এবং ব্যবসা সম্প্রসারণে সহায়তা করা।
মূল বৈশিষ্ট্য
- যোগ্য ঋণগ্রহীতা (Eligible Borrowers): ভারতীয় কোম্পানি, সরকারি সংস্থা (PSUs), NBFCs, যোগ্য ট্রাস্ট এবং অন্যান্য প্রতিষ্ঠান।
- স্বীকৃত ঋণদাতা (Recognised Lenders): আন্তর্জাতিক ব্যাঙ্ক, বহুপাক্ষিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান (Multilateral Financial Institutions), Export Credit Agencies এবং বিদেশি ইক্যুইটি হোল্ডার।
- দুটি রুটের মাধ্যমে ঋণ গ্রহণ করা যায়:
- Automatic Route: RBI-এর নির্ধারিত শর্ত পূরণ হলে আগাম অনুমোদন ছাড়াই ঋণ নেওয়া যায়।
- Approval Route: নির্ধারিত শর্ত পূরণ না হলে RBI-এর পূর্বানুমোদন প্রয়োজন হয়।
- নিয়ন্ত্রক শর্ত: ন্যূনতম ঋণের মেয়াদ (Minimum Maturity Period), ঋণের সর্বোচ্চ ব্যয় (All-in-Cost Ceiling), অনুমোদিত ব্যবহার (Permitted End-use) এবং RBI-কে বাধ্যতামূলক রিপোর্টিংয়ের বিধান রয়েছে।
- অনুমোদিত ব্যবহার: অবকাঠামো প্রকল্প, মূলধনী ব্যয়, ব্যবসা সম্প্রসারণ এবং বিদ্যমান ঋণের পুনঃঅর্থায়ন (Refinancing)।
- নিষিদ্ধ ব্যবহার: রিয়েল এস্টেট ব্যবসা, শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ এবং জল্পনামূলক (Speculative) কার্যকলাপ।
সুবিধা
- বৃহৎ পরিমাণে দীর্ঘমেয়াদি বিদেশি মূলধন সংগ্রহের সুযোগ দেয়।
- সাধারণত দেশীয় ঋণের তুলনায় কম সুদের হারে অর্থায়ন সম্ভব হয়।
- মূলধনী যন্ত্রপাতি আমদানি এবং অবকাঠামো প্রকল্পের অর্থায়নে সহায়তা করে।
ঝুঁকি
- বিনিময় হারজনিত ঝুঁকি (Exchange Rate Risk): রুপির মূল্য কমে গেলে ঋণ পরিশোধের ব্যয় বেড়ে যায়।
- নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি (Regulatory Risk): RBI বা সরকারের নীতিগত পরিবর্তনের ফলে ঋণ গ্রহণের শর্ত পরিবর্তিত হতে পারে।
- ঋণ ঝুঁকি (Credit Risk): বিদেশি ঋণদাতার কাছে ঋণ পরিশোধে ব্যর্থতার ঝুঁকি।
উপসংহার
External Commercial Borrowings (ECBs) ভারতের দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়নের একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎস, যা দেশীয় সম্পদের পরিপূরক হিসেবে বিদেশি মূলধন সংগ্রহে সহায়তা করে। একই সঙ্গে RBI-এর সুসংগঠিত ECB কাঠামো বিদেশি ঋণের সুবিধা গ্রহণের পাশাপাশি সামষ্টিক অর্থনৈতিক (Macroeconomic) ও আর্থিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।